做自己股票的分析师

生病我们会去看医生，打官司我们会去找律师，总有形形色色的专业人士在帮我们打理生活，既然如此， 为何投资不能直接交给理财顾问呢？有些人纯粹因为个人爱好而选择做厨师，同样也有人会像沃伦·巴菲特那样喜欢投资。因此如果你是一名比较独立的投资者，那 为何不尝试下做自己的股票分析师呢？与其日日为分析师们的道德和可信度担忧，不如自己学会如何分析股票。本文将告诉你怎么才能像分析师那样思考问题。

~分析是一个过程~

分析师与普通投资者最大的区别就是他们的探究思维。他们清楚自己要买什么样的股票、进场以及退场点。分析师通常会重点关注某个行业或领域，从中选出自己心 仪的股票。他们会先列出一个公司清单，然后根据各公司的财务报告以及其他信息来深入研究个股。为了反复确认他们得到的信息，分析师也会去研究下公司的供应 商，客户以及竞争对手的情况。一些分析师为了掌握公司运营的第一手资料，还会亲自参观公司并和公司的管理层进行面对面的交流。


同样在正式投资前，个人投资者也应该进行此类调查。调查最好是以同行业的几只股票为基础，方便对比。当然，缺乏时间可能是我们最大的困扰。对于琐事较多时间苦短的散户来讲，实在无法像专业的证券分析师那样投入大量的时间。所以在起步阶段，你可以通过研究一家或两家公司来验证自己的分析结果，这也有利于你了解整个投资过程。随着投入时间的增加和经验的累积，你就可以考虑扩大研究和投资范围了。

~从手边的资源开始~

我们可以从研读专业分析师报告开始，这样能节省下大量的准备时间。通过这些调查报告，我们可以更好地了解自己所选的公司。虽说不能盲目按照分析师的建议去 买卖股票，但这些调查报告却可以帮我们简单快速地了解这家公司，包括公司的优劣势、主要竞争对手、行业以及未来的发展前景。报告中的信息量很大，我们可以 同时阅读几个分析师的报告，从中找出他们的共同思路。也许他们的意见会有差异，但是报告中的基本事实却是一样。

此外你还可以看到不同分析师对投资收益的预测，这也是他们最终投资建议的基础。不同分析师对同一股票设定的目标价格可能不同，我们在阅读时应该找出他们设定这一目标价位的原因。与自己的预期一致吗？还是没什么头绪？别着急，我们还可以采取下面的步骤进行分析。

~分析什么~

不论分析师报告读得如何，只要遵循以下步骤我们一样也可以得出自己的结论。有些投资者会采用从上至下的方法，从一个行业开始，再去寻找成功的公司；另一类 投资者则会采用从下到上的方法，即从某个的特定公司开始，进而了解整个行业。你可以根据自己的情况选择，不过不论哪种分析都该包含如下步骤：

1) 行业分析

目前在网上我们可以查到行业相关信息。通常公司的年报和未来发展前景会充分反映该行业的状况，也会提到它的主要和次要竞争对手。只需同时阅读两三家公司的年报，我们就能清晰地了解整个行业的状况。你也可以定期浏览一下某一领域的杂志和网站，并关注该行业的最新动态。

2) 业务模式分析

除了行业，公司的状况也很重要。每个行业都有自己的排头兵，也有落后产能，所以一定不要忽略公司的情况。公司的优势通常反映在其独特的品牌标识、产品、客户、供应商等众多因素当中。你可以根据一家公司的年报、商业杂志和网站来了解这家公司的业务模式。

3) 财务实力

不管你喜不喜欢公司财务，了解公司的经济实力都是股票分析中的关键步骤。不了解公司财务，你就无法像真正的分析师那样思考问题。我们要学会看懂公司的资产 负债表、利润表和现金流量表。通常情况下，相对年报中的花团锦簇，财务报告中实实在在的数字更能说明问题。如果你对数字不敏感，那还犹豫什么，抓紧开始学 习吧。

4) 管理质量

管理质量也不容忽视。经常有人讲，公司无所谓好坏，只有优秀或不优秀的领导层。领导核心关系到公司的未来。你可以去网上查下大家对公司管理层的评价以及公司董事会信息。

5) 发展分析

最后，收益决定股票价格。因此要想知道公司股价未来的走势，你还需要了解公司未来的收益能力。不幸的是，目前我们还没有现成的公式可供借鉴。通常，分析师 会通过分析公司过去销售数据的增长、利润率，以及该行业的利润趋势等作出预测。历史状况也会关系到公司未来的发展。收益率是衡量行业和公司业绩的重要指 标，因此能够作出准确的收益预测也是培养股票分析能力的终极目标。

6) 估价
完成对未来收益率的预估之后，就要试着去了解公司的价值。公司股票价值多少？相对内在价值，当前股价是否合理？我们应该在哪个点位进场？其实没有所谓“正 确”的答案，不同分析师采用的指标不同，最后的结论也必然不一致。价值型投资者注重的是股票的内在价值，而成长型投资者更看重未来价值增长的潜力。

7) 目标价
最后一步是设定目标价。预估未来收益后，你就可以根据预期的最高和最低的市盈率，乘以预估的每股收益，分别计算出最高和最低目标价。如果公司未来达到预期，那这两个价位就代表了你预计的股价波动范围，你可以根据这个范围进行投资。


~结语~

投资者的最终目标都是为了赚钱。俗话说的好，条条大路通罗马，我们可以通过很多方式在股市获得成功。但有一点，永远不要轻信股票分析师的话，自己也要做些适当的调查研究。虽然不是人人都能成为投资专家，但选股技能的提升绝对不是一件坏事。 (马诺•辛格)